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你应该开始出售2022年的大豆吗?

几个月来,2022年11月大豆合约一直在12.25美元至12.75美元的窄幅交易,目前交易价格接近12.50美元。农民应该考虑捍卫这个价格。

几个月来,2022年11月大豆合约一直在12.25美元至12.75美元的窄幅交易,目前交易价格接近12.50美元。乍一看,它并没有快速前进。然而,农民应该考虑捍卫这个价格。

目前正在发生的一些情况让我们担心,传统上种植玉米的大量土地可能会在未来一年转移到大豆。不断上涨的投入成本,尤其是化肥,可能会鼓励农民种植更多的大豆。我们不仅担心创纪录的肥料价格,而且还面临着供应不足的可能性。运输延迟和天然气价格飙升(一种用于生产氮的成分)也可能使人们很容易决定种植大豆而不是玉米。

除了肥料价格高企之外,人们还预期南半球将增加大豆产量。生产更多大豆的经济动机一直存在。现在,所有的箭头都指向巴西、阿根廷以及卫星国的土地面积都在增加。

最终,到2022年,世界大豆产量和产量可能会上升。上周,市场收到了更多供应信息,季度库存增长远高于预期,原因是2020年作物产量上调。在国内,收成正在顺利进行,结果表明8月份的降雨是有益的。这意味着产量有可能小幅上升,可能从目前的50.6蒲式耳/英亩增加到51蒲式耳/英亩。与收获前的预期相比,生产者在收获的前半年的反馈显示,许多生产者的产量都好于预期。

我们在上面概述了一些理由,认为随着全球库存可能上升,未来一年大豆价格可能会下降。大豆的预期产量每年都有很大的变化。就在一年多前,当时的产量是十亿蒲式耳。到今年仲夏,我们的人口接近1亿。根据美国农业部9月30日的库存报告,最近预计大豆产量为2.56亿。如果产量修正更高,南美收获更大,到2022年8月底(市场年年底),库存量可能远远超过3亿,可能高达5亿。这可能意味着,明年12.50美元的豆子到收获时可能只值10美元或更低。

通过战略管理潜在的风险和机会

与任何场景一样,请记住这仅仅是一种推测或有根据的猜测。你可以通过策略来管理潜在的风险和机会。

考虑2022年大豆的远期出售或套期保值合约,然后通过购买2022年11月的看涨期权来保留所有权。看涨期权之所以昂贵,是因为你购买的是重要的时间价值。然而,期权也有它的作用,即重新拥有买入的头寸,并提供出售的信心。如果你想减少购买看涨期权的现金支出,你可以卖出一个价外看涨期权。这种策略被称为看涨价差。看涨期权价差的风险和利润潜力都被认为是固定的。你现在有一个更平衡的方法,你承诺现金和固定投资重新拥有。在实施策略之前,一定要和你的顾问进行彻底的讨论。

关于作者:如果你有意见、问题或建议,请联系Total Farm Marketing的Bryan Doherty。你可以打1-800-334-9779,分机300找到他。

期货交易并不适合所有人。交易损失的风险很大。因此,请根据您的财务状况仔细考虑此类交易是否适合您。过去的表现不一定代表未来的结果。

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